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摩根大通在7月26日发表的研报中表示，多个资产类别的仓位指标高于平均值、甚至处于超买水平，这都是对美联储降息预期的提前反应。因此，如果未来几个月各国央行未能兑现市场的宽松货币预期，那么从低收益环境中受益的这些资产很容易受到紧缩的冲击。来自兴业证券的统计数据显示，1990年以来，美联储共开启过4轮主要的降息周期，均出现在经济疲弱下滑时（如1990.01-1992.12、1995.07-1998.12），或是经济遭受较大冲击时（如2001.01受互联网泡沫影响开始降息，2007.09受次贷危机影响开始降息）。

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1995年，希拉里第一次到访中国，参与在北京举行的第四次世界妇女大会，“我当时宣称人权就是妇女权利，妇女权利就是人权。这次旅行也是我人生当中最难忘的经历之一”。希拉里表示，数年来，中美两国有着非常好的发展，特朗普政府在民主方面有些后退，在担负全球责任和领导力方面也有后退，造成了人们对于亚太区域稳定性的担忧，也开始质疑美国在全世界的权力稳定。而与此同时，中国在习主席的领导之下，出现了前所未有的整合，正变得越来越强大。

但无论看多还是看空黄金，美国依旧是世界上黄金储备最多的国家，官方数据显示2018年美国黄金储备总量为8133.5吨。而且，在2014年乌克兰危机期间，乌克兰仅有的33吨黄金储备，还被加急运往美国。周四，COMEX 12月黄金期货收跌11.70美元，跌幅1.0%，报1187.40美元/盎司，创8月17日以来收盘新低。黄金9月累计下跌1.6%，行将连跌6个月，这将是1997年1月以来的最长月度连跌。

二是加快地方政府债券发行使用进度。不知道大家注意到没有，近期，全国人大已经授权国务院提前下达2019年1.39万亿元地方债，这个额度占到去年新增债务限额的63%左右，我们将上述数额已经提前下达各地，各地要经过法律程序，经过地方人大审议批准，审议批准后预计各地将在1月份启动新增债券发行工作，时间上会比去年大幅度提前。3月份，全国人大批准2019年全年地方政府债务限额后，财政部会将批准的限额及时下达给地方，由地方在预算年度内均衡发债，并且要求争取在9月底之前完成，这样能够更好地把发行的地方政府债券在当年用出去。

从另一方面来说，从1944年到1980年，美国对于为盟友买单的经济压力不显著，单纯以美国联邦政府负债除以国民生产总值的比例看，1944年从104%的峰值开始显著下降，到1980年降低到了32%。财大气粗的美国，对北约更加看重的是其安全保障的能力，是其对苏联的遏制与威慑能力，最大的担忧是欧洲成员的中立化以及离心倾向。虽然日本崛起阶段，美国和日本，还有德国曾经折腾过一轮防务费用分摊的问题，但基本上美国还更加看重维持双边、多边军事同盟的稳固性，而不是自己的钱袋子。