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平安证券分析师魏伟认为，当市场对于宏观经济和金融监管的预期逐渐稳定，市场也终于获得了企稳回升的动力，之前过度悲观的预期可能在短期得到一定的修正。市场新的框架制度已经基本确立，未来市场的底部确认过程可能仍存在一定的反复，但市场已经在底部区域出现了较多股权交易行为，二级市场交易的估值甚至低于一级市场，市场的机会正在逐渐增加。

焦点个股房屋装修用品零售商Wayfair（W）周二收盘后公布了新发行7.5亿美元债券的计划。Canada Goose Holdings（GOOS）宣布第一财季亏损扩大，但营收增长超出预期。思科（CSCO）将在今日收盘后公布第四财季财报。瑞幸咖啡（LUCK）二季度净亏损6.813亿元。

新京报记者方怡君责任编辑：张玉来源：观点地产网恒大再增发10亿美元11%优先票据 用于境外债务再融资中国恒大集团11月19日晚间公告称，其间接全资附属公司景程有限公司、恒大地产、天基控股及附属公司担保人于当日就发行总金额为10亿美元的增发2020年票据与中信银行（国际）、光银国际及海通国际订立购买协议，据此，景程有限公司将增发10亿美元于2020年到期的11.0%优先票据。

最优关税的博弈困境既然对一个大国而言，存在这么一个“最优”关税，使得征收关税带来的贸易条件改进抵消甚至大于对消费者福利的损失，那么经济学家为什么又那么积极地倡导关税减免呢？这是因为在这个世界上，并不是仅仅只有一个大国，即使是小国，也往往在某些行业或者商品上具备影响世界价格的能力，更别说各国国内政治考量和民族情绪，也不会允许一国在面临对方加征关税的同时，不采取任何的反制。设想一下，假如世界上只存在两个国家，都按照最优关税的理论，给予对方特定行业上的关税打击，双方都在提高进口关税的行业获得了贸易条件的改进，而在出口行业又遭受损失，在绝大多数情况下，其结果是双方都陷入了一个困境：双方都通过加征关税来打击对手同时获得收益，但假若双方都采取减免关税的措施，则双方都能够获益；然而困难是，任何一方都不能够也不愿意单方面宣布休战——因为这意味着更大的损失。这样，两国就陷入了博弈论中常见的“囚徒困境”。在这个博弈中，每一方都按照给定条件下的最优策略行动，然而最终的结局却是“双输”。

邀请函中，还附上了盖有“深圳市冠石资产管理有限公司”字样的印章，显示由深圳市冠石资产管理有限公司（下称“冠石资产”）2017年8月31日向中泰证券浙江分公司出具的收益保证函。据这份文件显示，中泰证券浙江分公司只是代销机构，冠石系列产品的管理人为冠石资产。此外，冠石资产向中泰证券浙江分公司代销的委托人承诺，若单位净值跌破止损线的情况，将会进行差额补足，并承诺会使委托人持有的每笔份额的年化收益率达到5.5%。

再进一步，从HS8位码商品来看，表3总结了各清单商品在美国市场占有率的分布情况。根据2017年美国进口数据，我们计算了美国从中国进口各HS8位产品占美国从世界进口同类产品的份额。不难发现，钢铝232清单和6月两份清单所瞄准的中国商品，其在美国的市场份额主要集中在0—25%和25%—50%区间内。而7月清单逐渐将目标转移到市场占有率更大的商品上来，波及范围和力度均明显加大。市场份额位于50%—75%和75%—100%区间内的商品，被7月清单征税的累计进口金额分别是7月清单总金额的40.8%和24.5%。尚未被清单波及的商品中，有价值1633亿美元的商品市场占有率超过75%，占未加征关税总价值的63%。